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CFi.CN讯:数据显示,招商蛇口2026年前三季度营收834.47亿元,同比降7.04%;归母净利润6.04亿元,同比大降75.82%;但销售均价达32414元/平米,同比提升17.18%,销售金额1400.93亿元仅微降0.44%。新增土储217.49万方,权益地价364.56亿元,地售比0.68,Q3拿地力度升至0.67,全部落子一、二线城市。
近期机构研报指出,利润下滑主因毛利率收窄、联合营投资由盈转亏及资产减值扩大,属行业共性压力,并非公司经营恶化。研报认为,销售均价显著提升反映产品结构优化和区域深耕成效,高单价项目占比上升将改善后续结算质量;研报指出Q3拿地力度翻倍且全为高能级城市,预示未来货值储备优质、周转韧性增强。研报维持“推荐”评级,预测2026-2028年净利润持续回升,EPS三年复合增速超30%,估值已处历史低位。
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