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CFi.CN讯:数据显示,兔宝宝2026年上半年营收42.67亿元,同比增长17.4%;扣非净利润2.61亿元,同比增长9.7%,但归属净利润同比下降7.7%,主因公允价值变动亏损0.89亿元及Q2促销影响毛利率微降。
近期机构研报指出,装饰材料业务收入37.38亿元、同比大增25.3%,其中板材收入增长30.4%,品牌使用费增21.6%,反映渠道下沉与家具厂渠道渗透持续兑现;定制家居虽下滑22.7%,但公司主动收缩低毛利工程业务,聚焦高性价比小B端。
研报认为,经营性现金流达2.13亿元(翻倍增长),支撑中期分红0.98亿元,叠加一季度已分1.47亿元,分红率高达99%,股息率2.3%;估值仅13倍PE,显著低于行业均值。研报指出,乡镇市场品牌需求上升叠加门店快速扩张,市占率仍有提升空间,成长性与现金回报双轮驱动逻辑清晰。
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