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期货跨期套利是一种常见且重要的期货交易策略,它利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获取利润。以下将详细介绍几种常见的期货跨期套利方法。
首先是牛市套利。在正向市场中,近期合约价格通常低于远期合约价格。当市场处于牛市,且预计近期合约价格的上涨幅度会大于远期合约价格的上涨幅度时,投资者可以买入近期合约,同时卖出远期合约。例如,在大豆期货市场,若当前是正向市场,且市场预期未来大豆需求旺盛,近期合约价格上涨潜力大,投资者就可以进行牛市套利操作。当价差缩小,即近期合约价格相对远期合约价格上涨更多时,投资者就可以平仓获利。
其次是熊市套利。与牛市套利相反,在正向市场中,如果预计近期合约价格的下跌幅度会大于远期合约价格的下跌幅度,或者在反向市场中,预计近期合约价格的上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度,投资者可以卖出近期合约,买入远期合约。比如在原油期货市场,当市场供应增加,预计近期原油价格下跌压力较大时,投资者可以进行熊市套利。当价差扩大时,投资者平仓就能获得收益。
还有蝶式套利,它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。具体操作是买入(或卖出)近期月份合约,同时卖出(或买入)居中月份合约,并买入(或卖出)远期月份合约。其中,居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份合约数量之和。蝶式套利的特点是风险和利润都相对较小,适合风险偏好较低的投资者。例如在玉米期货市场,投资者可以根据不同合约的价格关系和市场预期进行蝶式套利操作。
为了更清晰地对比这几种套利方法,以下是一个简单的表格:
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期货跨期套利是一种常见且重要的期货交易策略,它利用同一期货品种不同
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