中证智能财讯华研精机（301138）10月22日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入4.84亿元，同比增长24.98%；归母净利润7076.04万元，同比增长31.07%；扣非净利润6612.84万元，同比增长35.26%；经营活动产生的现金流量净额为5292.32万元，同比增长334.33%；报告期内，华研精机基本每股收益为0.5897元，加权平均净资产收益率为6.15%。公司2025年前三季度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5元（含税）。

以10月21日收盘价计算，华研精机目前市盈率（TTM）约为35.23倍，市净率（LF）约3.54倍，市销率（TTM）约5.6倍。

资料显示，公司主要从事瓶坯智能成型系统的设计、研发、生产和销售，同时提供模具的翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型的解决方案。

(资料图)

盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.15%，同比上升1.26个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.76%，较上年同期上升0.7个百分点。

2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为5292.32万元，同比增长334.33%；筹资活动现金流净额195.43万元，同比增加6462.57万元；投资活动现金流净额2.6亿元，上年同期为-4482.86万元。

资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加77.67%，占公司总资产比重上升15.85个百分点；其他流动资产较上年末减少81.1%，占公司总资产比重下降8.95个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降8.72个百分点；存货较上年末增加29.63%，占公司总资产比重上升4.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加29.37%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少76.7%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.33%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；租赁负债较上年末减少13.34%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

2025年前三季度，公司流动比率为2.63，速动比率为1.72。

三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为钟玉平、何伟贤、杨清国、王澄澄、王小平，取代了二季度末的宋国君、薛丽梅、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、李静、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，广州市葆创投资中心(有限合伙)持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。